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郝淼:需求依然旺盛 看好医药三大方向

2021-08-26 来源:上海证券报 关键词: 基金 投资 理财

郝淼分析认为,目前整个医药板块的基本面并没有发生特别大的变化,虽然有一些来自政策层面的扰动,但还是处在比较正常的波动范围中。

近期受多重因素影响,医药板块出现持续震荡,很多投资者关注究竟是什么引发了回调。对此,嘉实基金大健康研究总监郝淼分析认为,目前整个医药板块的基本面并没有发生特别大的变化,虽然有一些来自政策层面的扰动,但还是处在比较正常的波动范围中。

“国家推动的药品和耗材集采,一方面降低了老百姓的医疗负担,另一方面也是有升有降,比如投资者特别关注的部分医疗服务的价格就是有升有降,而且以升为主。”郝淼进一步分析称,集采政策确实会对部分行业及相应企业造成冲击,但长期是引导行业去渠道利润、创新转型升级的有力抓手,医药行业大的产业趋势还是创新升级、国际化、消费升级等逻辑,专业投资人一方面要避开短期受政策影响带来较大不确定性的板块,另一方面要投资布局那些国家重点发展和支持的领域,抓住产业创新转型的历史性机遇。

郝淼表示,长期来看,医药行业的刚需属性明显,需求端的拉动依然非常强劲,将持续受益于老龄化、消费升级、支付水平和居民健康意识的提高;供给侧扰动对医药行业的长期投资逻辑并没有根本性冲击。所以,大家不必谈集采色变,也不必过于恐慌。从过往两年的经验来看,每一次集采政策带来的市场回调,长期看都是一个非常好的买入或者加仓的机会。

针对医药领域未来看好的方向,郝淼表示,首先是偏消费属性的医疗产品和服务,包括眼科、齿科、医美等;其次是CXO行业的研发外包、生产外包企业,他们是创新药产业链上的“卖水人”,将持续受益于全球产业转移及国内不断崛起的医药创新需求;第三是科研服务赛道,该赛道是服务国家创新战略转型和升级的关键行业,未来有望诞生一批体量较大的龙头企业。

作为医药科班出身的学霸基金经理,郝淼是中国科学院生物化学与分子生物学博士,还曾作为访问学者在美国阿拉巴马大学伯明翰分校医学院进修学习,兼具深厚的产学研背景与国际前瞻视野。郝淼现任嘉实基金大健康研究总监,管理嘉实医药健康、嘉实医疗保健等基金。

风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。

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郝淼:需求依然旺盛 看好医药三大方向

2021-08-26 来源:上海证券报 关键词: 基金 投资 理财

郝淼分析认为,目前整个医药板块的基本面并没有发生特别大的变化,虽然有一些来自政策层面的扰动,但还是处在比较正常的波动范围中。

近期受多重因素影响,医药板块出现持续震荡,很多投资者关注究竟是什么引发了回调。对此,嘉实基金大健康研究总监郝淼分析认为,目前整个医药板块的基本面并没有发生特别大的变化,虽然有一些来自政策层面的扰动,但还是处在比较正常的波动范围中。

“国家推动的药品和耗材集采,一方面降低了老百姓的医疗负担,另一方面也是有升有降,比如投资者特别关注的部分医疗服务的价格就是有升有降,而且以升为主。”郝淼进一步分析称,集采政策确实会对部分行业及相应企业造成冲击,但长期是引导行业去渠道利润、创新转型升级的有力抓手,医药行业大的产业趋势还是创新升级、国际化、消费升级等逻辑,专业投资人一方面要避开短期受政策影响带来较大不确定性的板块,另一方面要投资布局那些国家重点发展和支持的领域,抓住产业创新转型的历史性机遇。

郝淼表示,长期来看,医药行业的刚需属性明显,需求端的拉动依然非常强劲,将持续受益于老龄化、消费升级、支付水平和居民健康意识的提高;供给侧扰动对医药行业的长期投资逻辑并没有根本性冲击。所以,大家不必谈集采色变,也不必过于恐慌。从过往两年的经验来看,每一次集采政策带来的市场回调,长期看都是一个非常好的买入或者加仓的机会。

针对医药领域未来看好的方向,郝淼表示,首先是偏消费属性的医疗产品和服务,包括眼科、齿科、医美等;其次是CXO行业的研发外包、生产外包企业,他们是创新药产业链上的“卖水人”,将持续受益于全球产业转移及国内不断崛起的医药创新需求;第三是科研服务赛道,该赛道是服务国家创新战略转型和升级的关键行业,未来有望诞生一批体量较大的龙头企业。

作为医药科班出身的学霸基金经理,郝淼是中国科学院生物化学与分子生物学博士,还曾作为访问学者在美国阿拉巴马大学伯明翰分校医学院进修学习,兼具深厚的产学研背景与国际前瞻视野。郝淼现任嘉实基金大健康研究总监,管理嘉实医药健康、嘉实医疗保健等基金。

风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。

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