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本画像采用Fama-French三因子模型回归方程进行分析

2021-09-02 关键词: 基金 投资 理财

p,t 是基金复权单位净值增长率; Rf,t 是无风险收益率; Rmt 是市场指数收益率;SMBt 是小盘股票组合收益率减大盘股票组合收益率;

FAMA多因子分析:选股能力出色

收益分解的结果显示,该期间内基金受到主动特质收益、市场因子和价值因子的正向影响,其中残差项0.09大于0, 表明基金经理选股能力比较出色;市场因子系数大于0,说明在该期间内产品业绩与整体股票市场表现出相关性;价值因子较高说明样本基金偏好于高账面市值比组合

同时,该期间内基金受到规模因子的负向影响,其中规模因子小于0说明样本基金偏好于配置大盘股,其主动特质收益受大盘股收益的影响。

注:本画像采用Fama-French三因子模型回归方程进行分析 :

Rp,t - Rf,t = bt(Rmt - Rf,t) + st(SMBt) + ht(HMLt) + ap + εt;

Rp,t 是基金复权单位净值增长率; Rf,t 是无风险收益率; Rmt 是市场指数收益率;SMBt 是小盘股票组合收益率减大盘股票组合收益率;HMLt 是高账面市值比组合收益率减低账面市值比组合收益率;ap 是主动特质收益, 衡量基金业绩表现; 如果 ap>0, 则表明基金战胜市场,反之亦然.

从2017年上半年至2020年下半年期间,普通股票型基金产品半年期平均换手率为229.37%

在同期统计区间,嘉实沪港深精选基金产品半年期平均换手率66.16%,换手率较低

行业配置分析:对电子、家用电器和食品饮料等有所偏好

从2016年5月张金涛管理嘉实沪港深精选基金以来披露的公开数据来看,其对电子、家用电器和食品饮料具有明显偏好,均有涉猎。

而对医药生物、化工、机械设备等板块,也多次配置。

风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。


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本画像采用Fama-French三因子模型回归方程进行分析

2021-09-02 关键词: 基金 投资 理财

p,t 是基金复权单位净值增长率; Rf,t 是无风险收益率; Rmt 是市场指数收益率;SMBt 是小盘股票组合收益率减大盘股票组合收益率;

FAMA多因子分析:选股能力出色

收益分解的结果显示,该期间内基金受到主动特质收益、市场因子和价值因子的正向影响,其中残差项0.09大于0, 表明基金经理选股能力比较出色;市场因子系数大于0,说明在该期间内产品业绩与整体股票市场表现出相关性;价值因子较高说明样本基金偏好于高账面市值比组合

同时,该期间内基金受到规模因子的负向影响,其中规模因子小于0说明样本基金偏好于配置大盘股,其主动特质收益受大盘股收益的影响。

注:本画像采用Fama-French三因子模型回归方程进行分析 :

Rp,t - Rf,t = bt(Rmt - Rf,t) + st(SMBt) + ht(HMLt) + ap + εt;

Rp,t 是基金复权单位净值增长率; Rf,t 是无风险收益率; Rmt 是市场指数收益率;SMBt 是小盘股票组合收益率减大盘股票组合收益率;HMLt 是高账面市值比组合收益率减低账面市值比组合收益率;ap 是主动特质收益, 衡量基金业绩表现; 如果 ap>0, 则表明基金战胜市场,反之亦然.

从2017年上半年至2020年下半年期间,普通股票型基金产品半年期平均换手率为229.37%

在同期统计区间,嘉实沪港深精选基金产品半年期平均换手率66.16%,换手率较低

行业配置分析:对电子、家用电器和食品饮料等有所偏好

从2016年5月张金涛管理嘉实沪港深精选基金以来披露的公开数据来看,其对电子、家用电器和食品饮料具有明显偏好,均有涉猎。

而对医药生物、化工、机械设备等板块,也多次配置。

风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。


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