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中国高端制造崛起,加速国产替代和海外出口;龙头公司竞争力增强,市场份额提升

2021-09-06 关键词: 基金 投资 理财

长期看大消费领域仍然是最好的投资赛道:最大的内需市场、消费升级的空间、宽阔的护城河、稳定的现金流

重点方向:先进制造

外部因素:短周期,经济稳步复苏、下游投资增强;长周期,人力成本提升、机器替代人工

内部因素:中国高端制造崛起,加速国产替代和海外出口;龙头公司竞争力增强,市场份额提升

工程机械:行业周期属性减弱,国产厂商份额持续提升

精细化工:龙头公司产能扩张,经济复苏价格反弹

重点方向:金融地产

从相对估值角度,银行和地产行业是A股最后的洼地

经济复苏的背景下,龙头基本面稳健,具备绝对收益的空间

银行:资产质量进一步夯实,利润有望逐季回升

地产:房地产投资趋于平稳,向高周转的制造业模式转型

重点方向:大消费

长期看大消费领域仍然是最好的投资赛道:最大的内需市场、消费升级的空间、宽阔的护城河、稳定的现金流

短期板块整体估值偏高,自下而上寻找具有性价比的优质公司

汽车:行业回暖和产业变革下的整车和零部件龙头厂

航空:同时受益于周期复苏和消费升级的低成本航空

重点方向:泛科技

短期板块整体估值偏高,精选符合产业发展趋势、具备全球竞争力、能够兑现长期成长的优质公司

自动化:疫情加速了工业控制和自动化设备的渗透率提升和进口替代

5G:5G快速普及下的物联网、智能汽车等新兴应用快速发展

风险因素:上行与下行风险

上行风险:增长政策退出比预期更缓、增长压力比预期小、贸易摩擦缓解超预期;

下行风险:反垄断与强监管、政策退出强于预期,物价强于预期,地产等下滑超预期、债务风险、地缘冲突,等

风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。

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中国高端制造崛起,加速国产替代和海外出口;龙头公司竞争力增强,市场份额提升

2021-09-06 关键词: 基金 投资 理财

长期看大消费领域仍然是最好的投资赛道:最大的内需市场、消费升级的空间、宽阔的护城河、稳定的现金流

重点方向:先进制造

外部因素:短周期,经济稳步复苏、下游投资增强;长周期,人力成本提升、机器替代人工

内部因素:中国高端制造崛起,加速国产替代和海外出口;龙头公司竞争力增强,市场份额提升

工程机械:行业周期属性减弱,国产厂商份额持续提升

精细化工:龙头公司产能扩张,经济复苏价格反弹

重点方向:金融地产

从相对估值角度,银行和地产行业是A股最后的洼地

经济复苏的背景下,龙头基本面稳健,具备绝对收益的空间

银行:资产质量进一步夯实,利润有望逐季回升

地产:房地产投资趋于平稳,向高周转的制造业模式转型

重点方向:大消费

长期看大消费领域仍然是最好的投资赛道:最大的内需市场、消费升级的空间、宽阔的护城河、稳定的现金流

短期板块整体估值偏高,自下而上寻找具有性价比的优质公司

汽车:行业回暖和产业变革下的整车和零部件龙头厂

航空:同时受益于周期复苏和消费升级的低成本航空

重点方向:泛科技

短期板块整体估值偏高,精选符合产业发展趋势、具备全球竞争力、能够兑现长期成长的优质公司

自动化:疫情加速了工业控制和自动化设备的渗透率提升和进口替代

5G:5G快速普及下的物联网、智能汽车等新兴应用快速发展

风险因素:上行与下行风险

上行风险:增长政策退出比预期更缓、增长压力比预期小、贸易摩擦缓解超预期;

下行风险:反垄断与强监管、政策退出强于预期,物价强于预期,地产等下滑超预期、债务风险、地缘冲突,等

风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。

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