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从商业模式、竞争优势、产业趋势三维度出发 持续提升内在价值的优质公司

2021-09-09 关键词: 基金 投资 理财

立足长期,寻找能够持续提升内在价值的好公司、好生意,追求长期业绩卓越。

基金经理投资方法论

核心理念

立足长期,寻找能够持续提升内在价值的好公司、好生意,追求长期业绩卓越。

好公司、好生意的标准

创造现金流能力以及长期可持续增长;

好公司首先要有创造超额现金流的能力,这很大程度反映公司的商业模式、行业竞争格局和护城河等情况。其次是必须具备可持续成长的能力。

成长策略

重点投资于具备显著竞争优势、业绩高增长、长期空间大、动态估值低的优质成长公司;

包括高速成长行业中的龙头企业与新兴企业、稳定成长行业中有整合能力的龙头企业、有望进入景气期的优质周期企业等。

与GARP、价值投资策略的主要区别

相比GARP策略,成长策略在非常关注行业生态和公司质量的同时,更多从动态估值和长期空间角度看公司是否具备吸引力;研究上会更多从国际跨市场比较、产业变迁、技术进步等角度挖掘投资机会;

相比价值策略,成长策略更看重企业的长期成长空间,而非估值均值回归。

组合构建及风险管理

选股标准

从商业模式、竞争优势、产业趋势三维度出发,以更长的投资视野投资于能够持续提升内在价值的优质公司;

成长性:未来5年净利润CAGR>20%;

估值合理性:5年后动态PE<12.5X;

选择的股票必需60%以上所投资标的符合高成长、低动态估值的成长策略投资理念。

组合构建和操作策略

以具备长期价值成长特征的股票作为战略性资产,阶段性成长特征的股票作为战术性资产。以股东心态做投资!

赚业绩成长的钱,较少参与风格或主题轮动。

除非面临系统性风险,否则不做大的仓位操作,主要靠调整持仓结构应对市场风格变化。

风险管理

重视公司治理结构、报表质量、历史诚信记录、社会舆情等潜在风险因素。

重视安全边际和风险收益比。

重视个股的流动性风险。

风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。

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从商业模式、竞争优势、产业趋势三维度出发 持续提升内在价值的优质公司

2021-09-09 关键词: 基金 投资 理财

立足长期,寻找能够持续提升内在价值的好公司、好生意,追求长期业绩卓越。

基金经理投资方法论

核心理念

立足长期,寻找能够持续提升内在价值的好公司、好生意,追求长期业绩卓越。

好公司、好生意的标准

创造现金流能力以及长期可持续增长;

好公司首先要有创造超额现金流的能力,这很大程度反映公司的商业模式、行业竞争格局和护城河等情况。其次是必须具备可持续成长的能力。

成长策略

重点投资于具备显著竞争优势、业绩高增长、长期空间大、动态估值低的优质成长公司;

包括高速成长行业中的龙头企业与新兴企业、稳定成长行业中有整合能力的龙头企业、有望进入景气期的优质周期企业等。

与GARP、价值投资策略的主要区别

相比GARP策略,成长策略在非常关注行业生态和公司质量的同时,更多从动态估值和长期空间角度看公司是否具备吸引力;研究上会更多从国际跨市场比较、产业变迁、技术进步等角度挖掘投资机会;

相比价值策略,成长策略更看重企业的长期成长空间,而非估值均值回归。

组合构建及风险管理

选股标准

从商业模式、竞争优势、产业趋势三维度出发,以更长的投资视野投资于能够持续提升内在价值的优质公司;

成长性:未来5年净利润CAGR>20%;

估值合理性:5年后动态PE<12.5X;

选择的股票必需60%以上所投资标的符合高成长、低动态估值的成长策略投资理念。

组合构建和操作策略

以具备长期价值成长特征的股票作为战略性资产,阶段性成长特征的股票作为战术性资产。以股东心态做投资!

赚业绩成长的钱,较少参与风格或主题轮动。

除非面临系统性风险,否则不做大的仓位操作,主要靠调整持仓结构应对市场风格变化。

风险管理

重视公司治理结构、报表质量、历史诚信记录、社会舆情等潜在风险因素。

重视安全边际和风险收益比。

重视个股的流动性风险。

风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。