两类养老基金指的是目标日期类养老基金和目标风险类养老基金，自从2017年首批FOF基金获批以来，截止2021年6月30日，目标日期类FOF基金规模仅达到161.6亿元，而目标风险类FOF基金的规模则达到了778.8亿元。规模的差异代表了投资者对不同类型的基金的接受程度的不同，事实上两类基金的业绩在近年来表现都不错，但为什么只有一类火起来呢？其实答案也并不复杂，因为目标日期类FOF基金中有一部分基金成为了“固收+”FOF基金。

接受程度不同的两类养老基金

尽管所有的养老FOF基金的名称中都有“养老”的关键词，但是实际上区别是很大的。其中的一类是年轻人为退休以后的开销攒钱的养老基金，这种基金的名称上除了养老，通常还会配一个数字比如2045、2050等等，意思是2045年或者2050年前后退休就用这个基金攒钱。另一类的关键词除了“养老”还会有诸如“一年”、“三年”、“五年”一类的限定词，意思是退休以后可以用这些基金来管理已经储备的准备用于养老的钱，如果是一年以后要用的钱就是“一年养老”，如果是三年以后钱就是“三年养老”，以此类推。

而这两种基金就是所谓的目标日期FOF和目标风险FOF。前者的目标人群是年轻人，后者的目标人群是老年人。理论上这两类产品都应该有比较大的市场需求，截至2020年3月末，美国目标日期基金的总规模达1.9万亿美元，较2019年底的2.3万亿美元的规模出现下滑，但较2018年底的1.7万亿美元仍有小幅增长。折算成人民币，美国的目标日期养老基金的规模就超过12万亿人民币的规模。相比之下，我国的两类养老基金的加在一起，也仅仅是美国养老基金的一个很小的零头。当然这也与养老基金在我国还在初始发展的阶段有关系，更重要的是与很多投资者并不清楚这些基金的用途和原理有关，所以以下很有必要就这些内容做一些科普。

风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。