过去两年里，新能源都是人气最高的板块之一，坚定持有新能源的投资者大多收获不少。然而最近两个月，新能源一反过去高歌猛进的走势，磨磨蹭蹭了几个月仍在差不多的点位上震荡，这让许多新能源的铁杆粉丝惆怅不已。

然而就在最近的两天，新能源连续大涨，Wind新能源指数10月13日、10月14日分别上涨2.86%、3.17%。（数据来源：Wind，指数数据仅用于说明事实，不构成任何投资意见或建议）

Wind新能源指数近期走势

（数据来源：Wind，统计区间：2021.7.14-2021.10.14）

那么，新能源投资究竟前路如何？立足当下，我们该买还是该卖？

对此，“嘉实新能源领军人”姚志鹏先生认为，从产业周期角度，智能汽车正处于超级成长的起点。应该坚定拥抱大级别产业趋势机遇，同时也给出了一些应对波动的方法。

从数据来看，行业依然保持着极高的景气度。

10月12日，中国汽车工业协会最新发布2021年9月汽车产销数据，9月新能源车产销继续创新高，显示持续高景气。

根据中汽协数据，9月我国新能源汽车产销均为35.7万辆，环比双位数增长，同比均增148%，销量创下历史新高。2021年1-9月累计生产和销售分别为216.6、215.7万辆，同比均增185%，同时渗透率出现明显上升趋势，当月达到19.5%；1-9月渗透率已提升至11.6%。按这个势头，有望提前实现2025年新能源汽车20%市场份额的规划目标。

嘉实基金成长风格投资总监姚志鹏认为，现在看成长性最强之一的方向就是新能源智能汽车产业链。新能源汽车的渗透率像2010年、2011年的消费电子，目前渗透率刚过10%，大概率几年之后中国新能源车新车销售率大概率会到50%到70%左右的数字，对应着企业成长的巨大空间，以及产业链的全球化和升级机遇。

姚志鹏认为，阶段性的波动是正常的，这是对今年以来比较亢奋的市场风险偏好的再平衡。对于调整不必悲观，在当前位置上，流动性进一步收紧的可能性较低，这对证券市场是有利的。虽然市场指数级别行情的可能性不大，但仍存在丰富结构性行情。

经过今年前三季度的一些变动，相信大家已经越来越清楚，中国在整体国际环境下，就是要发展以硬科技为代表的高端制造业等，有效提高全要素生产率。市场波动和再平衡，其实正是认同未来中国经济趋势在哪里、对趋势进行下注的过程。

姚志鹏表示，从新能源板块中主流的、格局比较清晰的行业龙头，其实估值都在正常范围内，没有出现很明显的估值扩张。个别环节明显出现一些泡沫，但很多优秀公司并不贵。

从历史上看，这类高成长性行业，波动性是一直相伴的。以中证新能源汽车产业指数走势为例，其在2018年、2020年初、2021年初都经历过较大回撤，但都未影响长期产业趋势的发展。

追求短期的择时、低买高卖非常难，反而是着眼长期产业趋势的投资者，才能最终享有长期的收益。

比如嘉实智能汽车成立以来截止二季度累积收益率为312.60%，但从超31万的持有人数据分析中看，仅有数百人从产品发行时一直持有、完整享有超3倍的增长率。在产业大趋势下，过多的短期博弈反而容易错过高速列车。

对于眼前的波动，姚志鹏建议可以采用以下几种应对方法：

第一，牢记该方向是个战略方向，平时保持高密度跟踪。一旦看到这个板块有波动、或者在阶段情绪弱一些的时候，就有策略地逆向选择增加投资；情绪亢奋的时候部分仓位做动态调整。

其二，如果你能做到不在乎短期波动、相信未来趋势，建议不要纠结择时点，按照纪律做定期投资，保持手里有底仓，等到行业进入新一轮α阶段，着眼长期机会。

第三，对于不能忍受高波动的投资者，建议选择一些均衡配置、波动率相对低的全市场基金，这其中行业配置更分散。

注：业绩与持有人数据来源定期报告，截至2021年二季度末，历史业绩不代表未来。柏重波2016/2/4-2018/3/20，姚志鹏自2016年4月30日起任嘉实智能汽车基金经理。嘉实智能汽车近2016-2020收益率分别为，24%、20.16%、-24.83%、65.63%、93.19%，同期业绩比较基准收益率为，19.33%、0.33%、-25.07%、17.37%、40.67%。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。本产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。