本文相关基金

更多

相关资讯

字体大小:

一文读懂:为什么坚定看好新能源赛道?

2021-10-21 来源:嘉实基金 关键词: 基金 投资 理财

在近期嘉实先锋成长姚志鹏战队的专场直播中,嘉实新能源新材料基金经理熊昱洲等分享了很多产业知识要点。

投资从来都不是一件简单的事,有句话叫做“你永远无法赚到认知以外的钱,靠运气赚到的钱往往靠实力亏回去”。

很多时候,只有真正认知和理解,才能做到长期坚定。在投资中,关注和了解相关产业的发展趋势也非常重要。比如新能源是近两年的热门赛道,但近期波动明显加大,这个方向还能坚守投资吗?

养基也需涨知识,一份新能源知识贴来了!

在近期嘉实先锋成长姚志鹏战队的专场直播中,嘉实新能源新材料基金经理熊昱洲等分享了很多产业知识要点。小编认真学习,整理的笔记干货来了!新能源几大关键知识点,速速get!

谈论新能源时,我们谈论的是个啥?

我们常说“新能源”这个词,主要包括三大方向:

一端是新能源发电端,包括光伏、风电等其他可再生能源;

另一端是用电端,包括新能源车,汽车的电动化和其他各行各业的电动化。

中间连接发电和用电的环节,叫储能,就是把能量作为中间介质储存,然后输送。

新能源各产业方向,投资机会如何?

打个比方,

1)新能源发电端,相当于进入到中年的状态:过去十年发展确定性提升了,它的增长空间和增速是趋于稳定性的状态,步入一个GARP(价值成长)的增长阶段,即爆发力减弱下来。

2)储能,相当于是在幼儿期或者说婴儿期的状态:储能是个很好的方向,但目前短期体量小,其次商业模式还在探索,所以它还是特别早期的阶段。

3)新能源汽车产业链,相当于小伙儿快速成长爆发阶段:目前看成长性最强的,即用电端的新能源汽车产业链,这里面又分为上游资源,中游电池电机环节,下游整车环节。1-9月新能源车累计渗透率刚过10%,未来几年即步入渗透率快速向50%-70%的黄金成长阶段。

新能源车产业基本面有多强?

从中汽协数据来看,即使受到各种影响,当月新能源汽车产销再创新高,并超过35万辆, 9月单月渗透率已经是19.5%。

渗透率是啥意思呢,市场渗透率是对市场上当前需求和潜在市场需求的一种比较。20%的渗透率,即意味着每卖出5辆车里面有1辆就是新能源车。

2020年国内新能源车渗透率是5%,原来国家规划2025年要达到20%的渗透率,也就是未来五年增长4倍的空间。目前看来,这个目标很可能提前达到,对应相关企业更高成长空间。

为什么说新能源车产业还在黄金成长起点?

很多人担心已经涨过一波,新能源还能不能投资?核心要看产业在什么阶段,还有多少成长空间。

从过去新兴行业发展规律来看,基本上渗透率突破10%以后,成长趋势往往是加速爆发的。10%左右的渗透率,是成长性行业从萌芽期到成长期的关键拐点,也是黄金投资阶段。

比如智能手机,2010年还是10%多的渗透率,到2013年上半年就变成超50%。

(数据来源:Wind)

比如说海外的新能源车发展,挪威的新能源车2015年大概是16%、17%的渗透率,2020年是80%,最近已经到91%。瑞典2019年是11%的渗透率,2020年是32%,最近已经是54%。
国内的发展具体节奏不确定,但产业发展是来势汹汹、势不可挡的。从产业周期角度,智能汽车产业链正处于超级成长的起点,所以不用担心产业基本面情况。

板块估值高不高?

目前的发展状态,意味着明年就算渗透率趋势不提升,它也是全行业中高速增长方向。

我们知道今年因缺芯等压制一些销量,加上后面有大量新车供给出来,所以渗透率是有可能进一步往上的驱动,有望使得行业明年增长还会是非常高的水平。

成长股要看动态业绩的增速和幅度,今年市值下沉的风格下,部分上游资源品以及下游整车环节存在估值泡沫。但是板块中主流的、格局比较清晰的行业龙头,其实估值都在正常范围内,没有出现很明显的估值扩张。所以个别环节明显出现一些泡沫,但很多优秀公司并不贵。

新能源投资关键姿势?

从汽车的发展阶段来看,分为电动化和智能化。现在正处于第一阶段电动化早期,再往后还有汽车智能化的时代。

哪怕只投资汽车电动化阶段,也应坚持到渗透率较高的位置。市场短期有波动很正常,在产业大趋势下不必要做过多的短期博弈,坚定布局产业链中长期发展。

新能源产业链,上中下游每个环节的逻辑和投资节奏不同。

上游是资源问题,资源在长周期要看每个资源品类的稀缺度。周期品的特点其实长期成长很难做到,往往要求企业有世界级资源,要在行业最差的时候有一个非常好的盈利,用盈利去扩张。

中游是典型一个制造业的逻辑,全世界大部分成长股基本都在中游。要选择那些经过几轮洗牌、对行业的议价能力比较强、供给端有差异的优秀企业。

下游整车终端,也是在行业里有中长期收益的。但目前问题在于,龙战于野阶段还不知道谁是最终赢家,等到新能源汽车渗透率到30%、40%,基本上大家就有了选择。

小编:什么?产业链选股太复杂,搞不明白?没关系,交给基金经理操心就行!再献上一份新能源组合拳攻略:

风险提示:基金有风险,投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。本产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

上一篇 下一篇

一文读懂:为什么坚定看好新能源赛道?

2021-10-21 来源:嘉实基金 关键词: 基金 投资 理财

在近期嘉实先锋成长姚志鹏战队的专场直播中,嘉实新能源新材料基金经理熊昱洲等分享了很多产业知识要点。

投资从来都不是一件简单的事,有句话叫做“你永远无法赚到认知以外的钱,靠运气赚到的钱往往靠实力亏回去”。

很多时候,只有真正认知和理解,才能做到长期坚定。在投资中,关注和了解相关产业的发展趋势也非常重要。比如新能源是近两年的热门赛道,但近期波动明显加大,这个方向还能坚守投资吗?

养基也需涨知识,一份新能源知识贴来了!

在近期嘉实先锋成长姚志鹏战队的专场直播中,嘉实新能源新材料基金经理熊昱洲等分享了很多产业知识要点。小编认真学习,整理的笔记干货来了!新能源几大关键知识点,速速get!

谈论新能源时,我们谈论的是个啥?

我们常说“新能源”这个词,主要包括三大方向:

一端是新能源发电端,包括光伏、风电等其他可再生能源;

另一端是用电端,包括新能源车,汽车的电动化和其他各行各业的电动化。

中间连接发电和用电的环节,叫储能,就是把能量作为中间介质储存,然后输送。

新能源各产业方向,投资机会如何?

打个比方,

1)新能源发电端,相当于进入到中年的状态:过去十年发展确定性提升了,它的增长空间和增速是趋于稳定性的状态,步入一个GARP(价值成长)的增长阶段,即爆发力减弱下来。

2)储能,相当于是在幼儿期或者说婴儿期的状态:储能是个很好的方向,但目前短期体量小,其次商业模式还在探索,所以它还是特别早期的阶段。

3)新能源汽车产业链,相当于小伙儿快速成长爆发阶段:目前看成长性最强的,即用电端的新能源汽车产业链,这里面又分为上游资源,中游电池电机环节,下游整车环节。1-9月新能源车累计渗透率刚过10%,未来几年即步入渗透率快速向50%-70%的黄金成长阶段。

新能源车产业基本面有多强?

从中汽协数据来看,即使受到各种影响,当月新能源汽车产销再创新高,并超过35万辆, 9月单月渗透率已经是19.5%。

渗透率是啥意思呢,市场渗透率是对市场上当前需求和潜在市场需求的一种比较。20%的渗透率,即意味着每卖出5辆车里面有1辆就是新能源车。

2020年国内新能源车渗透率是5%,原来国家规划2025年要达到20%的渗透率,也就是未来五年增长4倍的空间。目前看来,这个目标很可能提前达到,对应相关企业更高成长空间。

为什么说新能源车产业还在黄金成长起点?

很多人担心已经涨过一波,新能源还能不能投资?核心要看产业在什么阶段,还有多少成长空间。

从过去新兴行业发展规律来看,基本上渗透率突破10%以后,成长趋势往往是加速爆发的。10%左右的渗透率,是成长性行业从萌芽期到成长期的关键拐点,也是黄金投资阶段。

比如智能手机,2010年还是10%多的渗透率,到2013年上半年就变成超50%。

(数据来源:Wind)

比如说海外的新能源车发展,挪威的新能源车2015年大概是16%、17%的渗透率,2020年是80%,最近已经到91%。瑞典2019年是11%的渗透率,2020年是32%,最近已经是54%。
国内的发展具体节奏不确定,但产业发展是来势汹汹、势不可挡的。从产业周期角度,智能汽车产业链正处于超级成长的起点,所以不用担心产业基本面情况。

板块估值高不高?

目前的发展状态,意味着明年就算渗透率趋势不提升,它也是全行业中高速增长方向。

我们知道今年因缺芯等压制一些销量,加上后面有大量新车供给出来,所以渗透率是有可能进一步往上的驱动,有望使得行业明年增长还会是非常高的水平。

成长股要看动态业绩的增速和幅度,今年市值下沉的风格下,部分上游资源品以及下游整车环节存在估值泡沫。但是板块中主流的、格局比较清晰的行业龙头,其实估值都在正常范围内,没有出现很明显的估值扩张。所以个别环节明显出现一些泡沫,但很多优秀公司并不贵。

新能源投资关键姿势?

从汽车的发展阶段来看,分为电动化和智能化。现在正处于第一阶段电动化早期,再往后还有汽车智能化的时代。

哪怕只投资汽车电动化阶段,也应坚持到渗透率较高的位置。市场短期有波动很正常,在产业大趋势下不必要做过多的短期博弈,坚定布局产业链中长期发展。

新能源产业链,上中下游每个环节的逻辑和投资节奏不同。

上游是资源问题,资源在长周期要看每个资源品类的稀缺度。周期品的特点其实长期成长很难做到,往往要求企业有世界级资源,要在行业最差的时候有一个非常好的盈利,用盈利去扩张。

中游是典型一个制造业的逻辑,全世界大部分成长股基本都在中游。要选择那些经过几轮洗牌、对行业的议价能力比较强、供给端有差异的优秀企业。

下游整车终端,也是在行业里有中长期收益的。但目前问题在于,龙战于野阶段还不知道谁是最终赢家,等到新能源汽车渗透率到30%、40%,基本上大家就有了选择。

小编:什么?产业链选股太复杂,搞不明白?没关系,交给基金经理操心就行!再献上一份新能源组合拳攻略:

风险提示:基金有风险,投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。本产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。