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知识课:集采谈判落地,医药板块暴力反弹,医药稳了吗?

2021-11-16 来源:嘉实基金 关键词: 基金 投资 理财

从今年三季度财报来看,CXO龙头依然保持营收净利的稳定增长,企业基本面良好、护城河坚固。

11月10日,医药板块强势反弹。消息面是,当天的国家医保谈判进展良好,明星创新药降价幅度低于预期,这表明国家有意为创新药研发留出利润空间,使得相关公司能有更好发展。受到此消息提振,医药行业大涨。之后几天,医药行业一路反弹,11月16日盘中再次大涨。

今年以来,医药行业处于震荡下行中。截至2021年11月9日,中证医药健康100策略指数今年以来下跌了17.21%,7月份以来更是跌幅超过20%。被市场伤害的医药行业,如今要企稳反弹了吗?

我们想要了解医药为什么涨,就得搞清楚,之前为什么跌。

1.集采政策

市场担心集采会压缩企业利润空间。三季度以来,各种适应症的药品条线集采政策出台,给医药行业造成了短期的不确定性。

目前从集采谈判的风向来看,国家对于创新药还是持鼓励态度,在砍价同时保留了创新研发能力企业的利润空间,保持它们长期竞争力。再加上集采带量采购,让企业以价换量,有利于企业营收再上台阶,更有利于国产替代进程加速,优秀的企业将强者恒强,长期来看利大于弊。

2.CXO遭减持

市场传出,有私募机构大规模减持CXO,向来最抗跌的CXO板块遭遇短期利空,一些不够坚定的摇摆资金慌忙离场。

理性来看,此次减持,或许只是资本获利离场的常规动作,市场放大了内在含义,有点草木皆兵了。从今年三季度财报来看,CXO龙头依然保持营收净利的稳定增长,企业基本面良好、护城河坚固。

3.估值回调

近两年来,因为疫情的原因,医药板块成为受益行业,表现优异。但是这也造成了行业估值水平的高企,一些头部企业的估值达到100多,估值回调也是正常之事,深蹲之后才能起跳更高,时间会给出答案。

对于想要投资医药行业的朋友们,该如何上车呢?最好的方法就是挑选一只医药指数了。

高性价比指数——中证医药健康100策略指数

中证医药健康100策略指数囊括了A股市场医药健康行业100家高盈利能力、高成长且兼具低估值水平的上市公司,在医疗器械、化学制药、生物制品等领域都有均衡分布,是一只医药健康产业投资的代表性指数。

image.png

数据来源:中证指数公司,截至2021.11.15,以上仅为医药健康100指数前十大成分股的列示,不构成任何意义的个股推荐和投资价值评判。

该指数近三年的收益大幅跑赢沪深300指数。其中虽有波动,但长期持有收益更佳。

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数据来源:Wind,截至2021.11.15

备注:中证医药健康策略100指数2016、2017、2018、2019、2020年收益率分别为-12.50%、14.50%、-22.92%、39.84%、64.98%

目前,这个指数的估值经过大幅回调也是很低了。截至2021年11月15日,指数整体市盈率处于上市以来5.26%分位点。

image.png

数据来源:Wind,截至2021.11.15

亲爱的基民朋友们,马上登录基金互联网销售平台搜索嘉实中证医药健康100ETF联接(A类:008154/C类:008155),轻轻松松5秒钟完成申购,一起掘金医药。

风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。

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2021-11-16 来源:嘉实基金 关键词: 基金 投资 理财

从今年三季度财报来看,CXO龙头依然保持营收净利的稳定增长,企业基本面良好、护城河坚固。

11月10日,医药板块强势反弹。消息面是,当天的国家医保谈判进展良好,明星创新药降价幅度低于预期,这表明国家有意为创新药研发留出利润空间,使得相关公司能有更好发展。受到此消息提振,医药行业大涨。之后几天,医药行业一路反弹,11月16日盘中再次大涨。

今年以来,医药行业处于震荡下行中。截至2021年11月9日,中证医药健康100策略指数今年以来下跌了17.21%,7月份以来更是跌幅超过20%。被市场伤害的医药行业,如今要企稳反弹了吗?

我们想要了解医药为什么涨,就得搞清楚,之前为什么跌。

1.集采政策

市场担心集采会压缩企业利润空间。三季度以来,各种适应症的药品条线集采政策出台,给医药行业造成了短期的不确定性。

目前从集采谈判的风向来看,国家对于创新药还是持鼓励态度,在砍价同时保留了创新研发能力企业的利润空间,保持它们长期竞争力。再加上集采带量采购,让企业以价换量,有利于企业营收再上台阶,更有利于国产替代进程加速,优秀的企业将强者恒强,长期来看利大于弊。

2.CXO遭减持

市场传出,有私募机构大规模减持CXO,向来最抗跌的CXO板块遭遇短期利空,一些不够坚定的摇摆资金慌忙离场。

理性来看,此次减持,或许只是资本获利离场的常规动作,市场放大了内在含义,有点草木皆兵了。从今年三季度财报来看,CXO龙头依然保持营收净利的稳定增长,企业基本面良好、护城河坚固。

3.估值回调

近两年来,因为疫情的原因,医药板块成为受益行业,表现优异。但是这也造成了行业估值水平的高企,一些头部企业的估值达到100多,估值回调也是正常之事,深蹲之后才能起跳更高,时间会给出答案。

对于想要投资医药行业的朋友们,该如何上车呢?最好的方法就是挑选一只医药指数了。

高性价比指数——中证医药健康100策略指数

中证医药健康100策略指数囊括了A股市场医药健康行业100家高盈利能力、高成长且兼具低估值水平的上市公司,在医疗器械、化学制药、生物制品等领域都有均衡分布,是一只医药健康产业投资的代表性指数。

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数据来源:中证指数公司,截至2021.11.15,以上仅为医药健康100指数前十大成分股的列示,不构成任何意义的个股推荐和投资价值评判。

该指数近三年的收益大幅跑赢沪深300指数。其中虽有波动,但长期持有收益更佳。

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数据来源:Wind,截至2021.11.15

备注:中证医药健康策略100指数2016、2017、2018、2019、2020年收益率分别为-12.50%、14.50%、-22.92%、39.84%、64.98%

目前,这个指数的估值经过大幅回调也是很低了。截至2021年11月15日,指数整体市盈率处于上市以来5.26%分位点。

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数据来源:Wind,截至2021.11.15

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