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2022-03-22 关键词: 基金 投资 理财
随着港股大反攻的出现,是否意味着本轮港股底部出现?
3月中旬港股上演惊天大逆转,港股的新经济板块在连续大跌后创下单日反弹近20%的史诗级行情。暴跌又暴涨,投资者的心情忽而地下、忽而天上,一面希望港股延续了1年多的漫长调整就此结束,一面又担心这样的反弹是昙花一现,不能持久。
那么,随着港股大反攻的出现,是否意味着本轮港股底部出现?
目前,消息面、政策面上,港股的下跌压力有了明显缓解。
(1) 国际局势方面,之前市场担忧俄乌事件波及中国,导致热钱流出中国资产,随着中美罗马会谈的举行,暂时打消了这层担忧。
(2) 美元加息近期靴子落地。在美联储连续加息预期下,外资从港股等新兴经济体回流美国国内市场很难避免,但由于加息力度与预期一致,利空出尽即利好。(3) 监管政策方面,最近,中、美监管分别公开表了态,对中概股的态度更为缓和,市场对于港股科技互联网类股票未来命运的担忧也有所缓解。
(4) 高层喊话,积极出台对市场有利的政策。犹如寒冬里的一碗热汤,金融稳定发展委员会专题会议的召开,使投资者对资本市场的信心大增。
回头来看,之前港股连续大跌的原因,其实已经超出企业的基本面因素了,更多是负面消息和政策带来的资金面和悲观情绪的扰动。悲观情绪随着港股的强劲反弹已有所消减。
未来港股能不能否极泰来?主要看资金面的变化。
由于港股在新兴市场中属于质地比较优秀的,因此近年来外资在进行全球配置时对港股不断加码,由于对中国资产的长期看好,外资对于港股的配置比例长期处在“超配”区间。
近期因为多重利空叠加,使得外资考虑阶段性把港股从“超配”调整为“标配”或“低配”。但由于多年外资净流入积攒起来的“家底”颇丰,因此外资累计规模较大,一旦下调配置比例,即便只减配“一丢丢”,哪怕0.5%,绝对金额可能就涉及几百亿港币。而港股市场日均成交额也才1000多亿左右,因此港股在遭受短期的流动性冲击下,波动剧烈。
但是拉长时间来看,中国经济依然充满了韧性与活力,并且体量增长很快,随着中国资产在全球指数中的权重持续提升,未来外资长期增加A股和港股配置是必然趋势。虽然目前港股面临外资流出的情况,但离走出压力最大的阶段可能已经不远了。
进一步聚焦港股的新经济板块,基本面上新兴科技依然是长期受国家支持的方向。即便因为受到一些政策的扰动,市场要对企业进行价值重估,但由于此前的下跌程度早已远超基本面的表现,更多是流动性和恐慌情绪干扰造成的错误定价。那么如果回归到港股新经济板块自身长期的投资价值来考量,错误的定价终究是要被“人间清醒”的市场纠正的。
目前港股的估值水平整体都非常具有吸引力,其中新经济指数的估值较2021年3月的高点已回调近40%。今年以来,南下抄底资金已累计近1000亿港币。因此现在关注嘉实恒生港股通新经济指数(A类:501311 C类:006614),是一个性价比较高的窗口期。担心短期震荡比较剧烈的投资者,也可以考虑下小额定投的方式,保持不要踏空就行。
风险提示:定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。本文中基金产品嘉实恒生港股通新经济基金的风险评级为R4,适合风险承受能力C4及以上的投资者,请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。
港股大反攻,新经济底部已确认?
2022-03-22 关键词: 基金 投资 理财
随着港股大反攻的出现,是否意味着本轮港股底部出现?
3月中旬港股上演惊天大逆转,港股的新经济板块在连续大跌后创下单日反弹近20%的史诗级行情。暴跌又暴涨,投资者的心情忽而地下、忽而天上,一面希望港股延续了1年多的漫长调整就此结束,一面又担心这样的反弹是昙花一现,不能持久。
那么,随着港股大反攻的出现,是否意味着本轮港股底部出现?
目前,消息面、政策面上,港股的下跌压力有了明显缓解。
(1) 国际局势方面,之前市场担忧俄乌事件波及中国,导致热钱流出中国资产,随着中美罗马会谈的举行,暂时打消了这层担忧。
(2) 美元加息近期靴子落地。在美联储连续加息预期下,外资从港股等新兴经济体回流美国国内市场很难避免,但由于加息力度与预期一致,利空出尽即利好。(3) 监管政策方面,最近,中、美监管分别公开表了态,对中概股的态度更为缓和,市场对于港股科技互联网类股票未来命运的担忧也有所缓解。
(4) 高层喊话,积极出台对市场有利的政策。犹如寒冬里的一碗热汤,金融稳定发展委员会专题会议的召开,使投资者对资本市场的信心大增。
回头来看,之前港股连续大跌的原因,其实已经超出企业的基本面因素了,更多是负面消息和政策带来的资金面和悲观情绪的扰动。悲观情绪随着港股的强劲反弹已有所消减。
未来港股能不能否极泰来?主要看资金面的变化。
由于港股在新兴市场中属于质地比较优秀的,因此近年来外资在进行全球配置时对港股不断加码,由于对中国资产的长期看好,外资对于港股的配置比例长期处在“超配”区间。
近期因为多重利空叠加,使得外资考虑阶段性把港股从“超配”调整为“标配”或“低配”。但由于多年外资净流入积攒起来的“家底”颇丰,因此外资累计规模较大,一旦下调配置比例,即便只减配“一丢丢”,哪怕0.5%,绝对金额可能就涉及几百亿港币。而港股市场日均成交额也才1000多亿左右,因此港股在遭受短期的流动性冲击下,波动剧烈。
但是拉长时间来看,中国经济依然充满了韧性与活力,并且体量增长很快,随着中国资产在全球指数中的权重持续提升,未来外资长期增加A股和港股配置是必然趋势。虽然目前港股面临外资流出的情况,但离走出压力最大的阶段可能已经不远了。
进一步聚焦港股的新经济板块,基本面上新兴科技依然是长期受国家支持的方向。即便因为受到一些政策的扰动,市场要对企业进行价值重估,但由于此前的下跌程度早已远超基本面的表现,更多是流动性和恐慌情绪干扰造成的错误定价。那么如果回归到港股新经济板块自身长期的投资价值来考量,错误的定价终究是要被“人间清醒”的市场纠正的。
目前港股的估值水平整体都非常具有吸引力,其中新经济指数的估值较2021年3月的高点已回调近40%。今年以来,南下抄底资金已累计近1000亿港币。因此现在关注嘉实恒生港股通新经济指数(A类:501311 C类:006614),是一个性价比较高的窗口期。担心短期震荡比较剧烈的投资者,也可以考虑下小额定投的方式,保持不要踏空就行。
风险提示:定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。本文中基金产品嘉实恒生港股通新经济基金的风险评级为R4,适合风险承受能力C4及以上的投资者,请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。