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AI行情再燃!投资逻辑怎么看?

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科技创新驱动经济增长,往往孕育着资本市场的大级别行情。从能源革命到信息革命,技术创新和产业政策碰撞交叠,AI崛起,新世界到来!乘AI之风起,TMT板块无疑成为今年A股“最靓的仔”,传媒、计算机、通信、电子四大TMT细分行业涨幅居前。

AI的热度可持续吗?AI有哪些新的应用趋势?AI的边界在哪?目前该板块开始回调,是投资者等的上车机会吗?别急,咱们先放眼全球来看看产业发展的新趋势与动态。

科技永远向前向新,嘉实大科技组基金经理们也始终保持全球视野,对全球新技术、科技企业新模式保持高频跟踪,才能更好在行业奇点时刻有敏锐洞察。本次嘉实资深TMT投资专家、嘉实信息产业基金经理李涛和嘉实科技投资小王子、嘉实港股互联网核心资产基金经理王鑫晨,第一时间奔赴AI世界最前线调研,密集参访调研科技龙头,会碰撞出哪些火花?本期风向从技术创新、场景应用、路径展望、增长空间、风险与挑战等方面,跟着基金经理们的调研,将精彩内容分享给大家!

见证人工智能,颠覆世界

以每日3-4家的调研频率走访,十几家国际头部AI相关科技公司伫立脚下!紧锣密鼓的走访了Facebook、MidJourney、Amazon、英伟达等头部公司,其中还包括一些初创公司及独角兽,从国际科技巨头深度调研,到见证国内AI企业高速迅猛发展,将科技链条整合串联,深度体会AI不是改变世界,而是颠覆世界!在调研的深切体验中,能发现AI之风正盛,整个AI的技术迭代非常快!通过调研走访,我们发现 AI相关科技公司正在:

l 持续推进AI相关研究与应用,积极搭建自有人工智能模型及语言处理模型,GPT等应用场景才刚刚开始;

l ChatGPT在AIGC领域的落地将进一步推动人工智能产业化由软件向硬件切换, AI芯片产品将实现大规模落地;

l 头部公司场景丰富、资金充足,并且拥有巨大的算力和人力的投入;

l 深层次人工智能市场应用,现在还处在创新扩散的高速增长期,不同公司的技术还需证伪……

哪些AI应用趋势,正在被“挖呀挖”

AI产业链涉及三大方面算力、算法和应用,其中应用长期来看更有前景。浩浩荡荡的AI浪潮不仅仅在行业领域内形成颠覆,也深刻影响到我们社会和生活的方方面面,目前AI所延伸的应用发展也才只是刚刚开始,趋势包括以下几个方面:

AI与物联网结合:物联网能够提供大量的数据,AI能够帮助处理和分析这些数据,这样可以更好地实现物联网的智能化和自动化。

自然语言处理技术的发展:自然语言处理技术实现了人类与计算机之间的语言沟通。在未来,这种技术将越来越广泛地应用在虚拟助手、机器翻译、智能客服等领域。

智能制造:AI技术可以帮助工厂自动化和优化生产线。未来,更多的工厂将会借助AI技术完成整个制造过程,从生产计划、零件加工到设备维护等环节,实现机器间的自主协作和互联互通。

AI相关医疗诊断和治疗:AI技术在医学方面的应用有巨大的潜力,可以帮助医生快速、准确地进行诊断和治疗。

可解释性AI技术:可解释性AI技术能够让使用者了解AI模型在做出决策时的逻辑和原因,从而更好地理解AI应用的结果和判断其准确性。

总体来说,未来几年AI将持续快速发展和应用,这些趋势将会给各行各业带来更多的机遇和挑战。

AI赛道火热,投资逻辑是否起变化?

人多的地方势必拥挤,全球的科技公司都在奋力追赶AI产业链的各个细分领域创新,而作为普通投资者应该如何化繁为简,有效聚焦?

在嘉实基金李涛看来,从中观维度走势,毋庸置疑AI是未来相当长时间中一个非常重要的投资主线,它并不是去讲故事,包括这次调研中走访的一些公司,已经拥有实实在在的AI应用场景,以及很多企业创造了非常优秀的产品出来,跟市场早前讲的一些主题,如AR/VR或者是Web3.0不一样,已不止停留在偏理论阶段。现在看AI正以星星之火燎原趋势推演,无论是初创公司还是规模较大的公司都在拥抱AI。

从终端维度上看,算力是一个相对比较明确的赛道,因为无论是什么样的应用,其背后都通过算力作为支撑,类似我们现在可以通过AI自动生产文章,到后面通过对AI的不断训练让文章变得更精准,它都需要算力。随着成千上万甚至几十亿的算力驱动,到后面可能每一个它产生的符号都是相对等价,我们认为未来算力的增长空间非常巨大。

另外的方向是AI相关应用,包括AI小工具,如文章生成、视频编辑都会用AI创造出来,包括数以万计的如教育、医疗、法律应用等等。但是,在这些应用赛道里,也需要花大量时间去非常仔细的甄别,什么样的公司能在最后胜出,这也是我们为什么第一时间到国际头部公司调研, AI大模型的诞生地,去深度了解这些工程师们是怎么想的,对未来如何看待。

AI板块波动,回调过后怎么看?

从近期板块开始回调来看,下跌原因主要体现在政策预期差,也与计算机行业的驱动属性相关。

嘉实信息产业基金经理李涛认为,回调是比较正常的情况,因为股票市场都是有波动的,不可能只涨不跌,尤其是在前期比较快速上涨的情况下,政策预期和资金面波动下出现调整也属于正常状况,同时回调能带来合适的投资时机。回调之后,业绩基本面和政策推动是下一步行情的风向标。如果行业基本面能够在后续的季报或高频数据中得到兑现,即使是稍有拥挤的行业,2-3年维度仍有大机会。

嘉实港股互联网产业核心资产基金经理王鑫晨认为,2023年可以看到年后又经历了一些调整,市场对国内经济复苏持怀疑态度,且海外流动性预期也有反复。从中长期来看,人工智能作为年初至今全球最关注的科技趋势,绝不是主题炒作而是真产业趋势。我们认为此次AI变革好比互联网+的划时代意义,将对我们的工作和生活产生深远的影响。另外,港股科技即使不受AI催化,仍有很好的投资价值。港股TMT如受A股催化带动,将带来更可观的回报。随着时间的推移,国内复苏的态势会越来越清晰,季度业绩将成为港股科技上涨的催化剂。大部分港股科技股仍处在历史估值的底部区间,在复苏的大背景下有望迎来业绩和估值的双升回报。

从投资者角度来看,一个新的科学技术或者新的应用产生的时候,往往都是新公司颠覆旧龙头,其成长空间弹性巨大,但投资者很难全面的有效去鉴别科技企业的真科技或伪创新,建议投资者可以依靠更专业的投资团队及投研实力有效把握,去伪存真。

*注:以上仅是基金经理当前投资观点,不代表基金未来长期必然投资方向。

风险提示:基金有风险,投资需谨慎,投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证,文中基金产品标的指数的历史涨跌幅不预示基金产品未来业绩表现。


AI行情再燃!投资逻辑怎么看?

2023-05-19 来源:嘉实基金

AI的热度可持续吗?AI有哪些新的应用趋势?AI的边界在哪?目前该板块开始回调,是投资者等的上车机会吗?别急,咱们先放眼全球来看看产业发展的新趋势与动态。

科技创新驱动经济增长,往往孕育着资本市场的大级别行情。从能源革命到信息革命,技术创新和产业政策碰撞交叠,AI崛起,新世界到来!乘AI之风起,TMT板块无疑成为今年A股“最靓的仔”,传媒、计算机、通信、电子四大TMT细分行业涨幅居前。

AI的热度可持续吗?AI有哪些新的应用趋势?AI的边界在哪?目前该板块开始回调,是投资者等的上车机会吗?别急,咱们先放眼全球来看看产业发展的新趋势与动态。

科技永远向前向新,嘉实大科技组基金经理们也始终保持全球视野,对全球新技术、科技企业新模式保持高频跟踪,才能更好在行业奇点时刻有敏锐洞察。本次嘉实资深TMT投资专家、嘉实信息产业基金经理李涛和嘉实科技投资小王子、嘉实港股互联网核心资产基金经理王鑫晨,第一时间奔赴AI世界最前线调研,密集参访调研科技龙头,会碰撞出哪些火花?本期风向从技术创新、场景应用、路径展望、增长空间、风险与挑战等方面,跟着基金经理们的调研,将精彩内容分享给大家!

见证人工智能,颠覆世界

以每日3-4家的调研频率走访,十几家国际头部AI相关科技公司伫立脚下!紧锣密鼓的走访了Facebook、MidJourney、Amazon、英伟达等头部公司,其中还包括一些初创公司及独角兽,从国际科技巨头深度调研,到见证国内AI企业高速迅猛发展,将科技链条整合串联,深度体会AI不是改变世界,而是颠覆世界!在调研的深切体验中,能发现AI之风正盛,整个AI的技术迭代非常快!通过调研走访,我们发现 AI相关科技公司正在:

l 持续推进AI相关研究与应用,积极搭建自有人工智能模型及语言处理模型,GPT等应用场景才刚刚开始;

l ChatGPT在AIGC领域的落地将进一步推动人工智能产业化由软件向硬件切换, AI芯片产品将实现大规模落地;

l 头部公司场景丰富、资金充足,并且拥有巨大的算力和人力的投入;

l 深层次人工智能市场应用,现在还处在创新扩散的高速增长期,不同公司的技术还需证伪……

哪些AI应用趋势,正在被“挖呀挖”

AI产业链涉及三大方面算力、算法和应用,其中应用长期来看更有前景。浩浩荡荡的AI浪潮不仅仅在行业领域内形成颠覆,也深刻影响到我们社会和生活的方方面面,目前AI所延伸的应用发展也才只是刚刚开始,趋势包括以下几个方面:

AI与物联网结合:物联网能够提供大量的数据,AI能够帮助处理和分析这些数据,这样可以更好地实现物联网的智能化和自动化。

自然语言处理技术的发展:自然语言处理技术实现了人类与计算机之间的语言沟通。在未来,这种技术将越来越广泛地应用在虚拟助手、机器翻译、智能客服等领域。

智能制造:AI技术可以帮助工厂自动化和优化生产线。未来,更多的工厂将会借助AI技术完成整个制造过程,从生产计划、零件加工到设备维护等环节,实现机器间的自主协作和互联互通。

AI相关医疗诊断和治疗:AI技术在医学方面的应用有巨大的潜力,可以帮助医生快速、准确地进行诊断和治疗。

可解释性AI技术:可解释性AI技术能够让使用者了解AI模型在做出决策时的逻辑和原因,从而更好地理解AI应用的结果和判断其准确性。

总体来说,未来几年AI将持续快速发展和应用,这些趋势将会给各行各业带来更多的机遇和挑战。

AI赛道火热,投资逻辑是否起变化?

人多的地方势必拥挤,全球的科技公司都在奋力追赶AI产业链的各个细分领域创新,而作为普通投资者应该如何化繁为简,有效聚焦?

在嘉实基金李涛看来,从中观维度走势,毋庸置疑AI是未来相当长时间中一个非常重要的投资主线,它并不是去讲故事,包括这次调研中走访的一些公司,已经拥有实实在在的AI应用场景,以及很多企业创造了非常优秀的产品出来,跟市场早前讲的一些主题,如AR/VR或者是Web3.0不一样,已不止停留在偏理论阶段。现在看AI正以星星之火燎原趋势推演,无论是初创公司还是规模较大的公司都在拥抱AI。

从终端维度上看,算力是一个相对比较明确的赛道,因为无论是什么样的应用,其背后都通过算力作为支撑,类似我们现在可以通过AI自动生产文章,到后面通过对AI的不断训练让文章变得更精准,它都需要算力。随着成千上万甚至几十亿的算力驱动,到后面可能每一个它产生的符号都是相对等价,我们认为未来算力的增长空间非常巨大。

另外的方向是AI相关应用,包括AI小工具,如文章生成、视频编辑都会用AI创造出来,包括数以万计的如教育、医疗、法律应用等等。但是,在这些应用赛道里,也需要花大量时间去非常仔细的甄别,什么样的公司能在最后胜出,这也是我们为什么第一时间到国际头部公司调研, AI大模型的诞生地,去深度了解这些工程师们是怎么想的,对未来如何看待。

AI板块波动,回调过后怎么看?

从近期板块开始回调来看,下跌原因主要体现在政策预期差,也与计算机行业的驱动属性相关。

嘉实信息产业基金经理李涛认为,回调是比较正常的情况,因为股票市场都是有波动的,不可能只涨不跌,尤其是在前期比较快速上涨的情况下,政策预期和资金面波动下出现调整也属于正常状况,同时回调能带来合适的投资时机。回调之后,业绩基本面和政策推动是下一步行情的风向标。如果行业基本面能够在后续的季报或高频数据中得到兑现,即使是稍有拥挤的行业,2-3年维度仍有大机会。

嘉实港股互联网产业核心资产基金经理王鑫晨认为,2023年可以看到年后又经历了一些调整,市场对国内经济复苏持怀疑态度,且海外流动性预期也有反复。从中长期来看,人工智能作为年初至今全球最关注的科技趋势,绝不是主题炒作而是真产业趋势。我们认为此次AI变革好比互联网+的划时代意义,将对我们的工作和生活产生深远的影响。另外,港股科技即使不受AI催化,仍有很好的投资价值。港股TMT如受A股催化带动,将带来更可观的回报。随着时间的推移,国内复苏的态势会越来越清晰,季度业绩将成为港股科技上涨的催化剂。大部分港股科技股仍处在历史估值的底部区间,在复苏的大背景下有望迎来业绩和估值的双升回报。

从投资者角度来看,一个新的科学技术或者新的应用产生的时候,往往都是新公司颠覆旧龙头,其成长空间弹性巨大,但投资者很难全面的有效去鉴别科技企业的真科技或伪创新,建议投资者可以依靠更专业的投资团队及投研实力有效把握,去伪存真。

*注:以上仅是基金经理当前投资观点,不代表基金未来长期必然投资方向。

风险提示:基金有风险,投资需谨慎,投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证,文中基金产品标的指数的历史涨跌幅不预示基金产品未来业绩表现。