此前我们做过QDII基金的小科普《QDII基金有哪些特殊性？｜基金研究所》。QDII基金主要投资于海外市场，为我们带来布局全球资产、分散投资组合的优质工具。同时QDII基金具备无需兑换外汇、不占据外汇额度等等的优势。但同时也提到，场外交易的QDII基金由于产品结构比较复杂，申购和赎回的时间周期相对人民币基金较长一些。所以对流动性有比较高要求的投资者可能会望而却步。

如何投资全球的同时兼顾流动性？

随着指数基金的蓬勃发展，对海外权益市场的布局日渐广泛，更多投资海外权益场内交易的ETF成立上市。截至2023年5月23日，已有投资于美国、日本、德国、法国的国家的ETF工具供投资者选择。

QDII的ETF基金的主要优势在于流动性更好。ETF作为场内交易的品种，除了正常的申购赎回之外，还可以像股票一样在证券市场中进行买卖。

各国权益市场开盘及收盘时间

投资者的一天基本上可以总结为睁眼看一下美国市场的收盘表现。随后日韩率先开盘，接下来中国、东南亚、印度先后开盘。中国A股市场收盘后，欧洲市场开始交易；而美股则在一日即将结束之际才开始交易。

两地权益市场如何倒时差？

从上面表格中可以清晰看出，由于各国时差问题，股市开盘及收盘时间各有不同。如果A股市场交易期间，QDIIETF基金跟踪的指数休市，那么就会对A股场内交易的投资者产生一定的影响。投资者在交易前一定要了解到跟踪指数标的价格的锚在哪里？

对于跟踪欧洲和美国市场的ETF来说，由于和中国股市交易时间没有重叠，开盘的涨跌幅一般与跟踪指数前一天的收盘的涨跌幅相关，随后在全天窄幅震荡。

而对于开盘时间和A股有重叠的市场就需要额外注意。举个例子，日本市场的交易时间比中国早一小时，所以中国股市开盘时会直接反映日股当时的涨跌幅，但交易一小时后日股午间休息，中国市场跟踪日股的ETF一般会横盘窄幅震荡直到日股午后再度开盘。而在中国股市午间休息时，日股又恢复交易。

所以，投资者在进行这类场内交易时需要关注该国家当地股市交易时间再进行交易操作，尽量避免在进行市价或限价交易时产生损失。

关注ETF折溢价

折溢价在QDII基金上并不少见。如果我们把ETF看做一个水果篮子。篮子里面每样水果的价格都是明码标价的，可以通过每样水果的单价和水果的数量，算出果篮的价值。在充分交易的市场中价格应和价值相等。

但同时果篮本身也是可以交易的，这就导致篮子的价格会随着供需进行波动。假如买果篮的需求旺盛就会推升果篮的价格，超过篮子里水果的价值，导致溢价的产生。同理，如果一篮子水果的价格低于单独购买水果的价格，果篮也会出现折价的状况。

价格相对价值的偏离一般不会长期存在，根据历史表现来看，ETF的折溢价大多会逐渐收窄或者回归价值。

所以，投资者在交易QDII类ETF时需要关注一下指数折溢价情况，尽量避免溢价买入或折价卖出。

虽然ETF形式的QDII基金有着较好的流动性，但它们也并不是短期炒作的工具。海外权益市场对于我国投资者来说相对较为陌生，投资者更加适合基于基本面和估值长期和定期投资，为构建更优的资产配置组合提供更多拼图。

*风险提示：基金投资需谨慎，投资人应当阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身的投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金的业绩也不构成本基金业绩的保证。