石油被誉为“能源中的能源”，是现代工业的命脉，在全球能源结构中，石油和天然气的重要性不言而喻。美国前国务卿基辛格更是提出“谁控制了石油，就控制了所有国家”的论断。

今年以来，原油走出了一波震荡后跃升的火热行情。在第三季度，原油市场表现亮眼，WTI油价从7月初的70美元/桶一路上行至9月最高92美元/桶，截至9月25日，第三季度WTI累计涨幅26.88%，成功吸引了众多投资者的关注。在这样的背景下，嘉实推出了投资原油产业链的全新工具——嘉实标普石油天然气勘探及生产精选行业ETF，以满足投资者对于原油投资的需求。（数据来源：Bloomberg，兴业研究）

1、嘉实标普石油天然气勘探及生产精选行业ETF是一只怎样的产品？

嘉实标普石油天然气勘探及生产精选行业ETF是跟踪标普油气勘探及生产精选行业指数（SPSIOP）的ETF产品。该指数主要投资于全球范围内在石油和天然气勘探、生产、提炼和销售等方面具有领先地位的公司，以反映该行业的整体表现。

2、简要介绍一下基金的基本概况？

3、本只基金所跟踪指数的历史表现如何？

从数据来看，该指数在过去的几年中表现稳定，且具有较高的成长性。其中，2021年全年净收益66.69%，2022年全年净收益44.69%。

数据来源：S&P Dow Jones Indices LLC。截至2023年8月18日，指数2018-2022年涨跌幅分别为-28.72%，-10.55%，-38.16%，64.61%，42.32%。

4、标普油气指数的编制方式如何？主要成分股有哪些？

①深度聚焦石油、天然气行业：精选58只相关产业链成分股，其中57家为能源行业，覆盖石油天然气的勘探、炼制、销售等全产业链，权重占比97.38%。1家金融行业，占比2.60%。

②组合分散度高：该指数为等权指数，前十大成份股权重占比26.17%，分散度较高。

数据来源：标普指数，截至2023年9月6日。以上仅是指数成份股的列示，不构成任何意义的个股推荐或投资价值评判。

5、标普油气指数有哪些特点和亮点？

①指数聚焦大中盘股，更贴近于企业的价值，稳定系数相对较高。指数中包含3家总市值超万亿与13家总市值大于1000亿的头部公司，权重占比36.96%。总市值200亿至1000亿之间共23家，权重占比50.57%。指数成分股多分布在大中盘。

②指数纯度高，聚焦石油天然气行业。截至2023年9月，标普油气指数共包含58个成分股，全部为美股上市公司，全部属于能源行业下的石油、天然气与消费用燃料行业。

③标普油气指数走势与国际油价高度相关，紧密跟踪原油走势。2006年以来，两者的相关系数高达0.77，近3年的相关性系数为0.81。

数据来源：标普指数，截至2023年9月6日

6、为何在此时布局这样一只产品？本只基金投资亮点有哪些？

① 低库存+弱供给，打开价格向上空间

低库存：目前，全球石油库存降至低位。2020年下半年以来，全球原油进入主动去库存阶段，美国、OECD商业原油库存均已降至五年均值以下。

弱供给：全球主要原油供给国连续多年减产超预期。2020年以来OPEC持续实行减产计划，执行持续超预期，低产能使得价格上升空间持续强化。

② 需求攀升：美国需求向好，亚太需求恢复，全球需求稳定增长

全球原油需求主要集中于美国、欧洲、中国，合计占比达到50%。从需求端来看，美国石油产品需求恢复至5年均值以上，欧洲、中国的原油需求已经恢复至近五年峰值。用油大国的需求恢复有望进一步拉动全球原油消费需求。

③ 价格支撑：开采成本上行+资本开支下行，有望进一步支撑油价

一方面，自2022以来，全球油价大幅上涨背景下，美国原油钻探供应链短缺、工人费用高涨等多方面因素导致美国页岩油新井收支平衡平均油价迎来上涨。

另一方面，全球碳中和进程抑制油气上游资本开支，使得油气供给端产能弹性减弱。自 2015 年《巴黎气候协定》签署以来，全球碳中和进程加速，过去十年间全球油气上游的资本开支自 2015 年以来下滑明显。在当前需求稳步回升的预期下，对油价有支撑作用。

7、未来环保方向是要用清洁能源取代煤炭、石油等化石能源，原油还有未来么？

①碳中和是一个长期的进程，在可预见的未来，原油作为全球最重要的能源之一，其地位并不会短期内被完全替代。

②此外，石油不仅是能源，还是化工、农业等诸多领域的重要原料，因此其需求并不会完全消失。目前，国际各大机构预测的原油需求见顶时间为2030年左右。

③碳中和背景下，国际原油巨头将投资重点转向新能源。低资本开支造成了全球原油新增储量和开采增速较低，新能源转型完成之前，原油供需将长期处于紧平衡的格局，对油价反而是有力支撑。

8、基金经理对市场的判断和后市的观点如何？

拟任基金经理李直认为，未来原油市场的变化趋势将受到OPEC加减产政策未来执行情况、美国政府回购石油战略储备进程、明年全球经济预期、美联储加息进程等多方面的影响，但综合来看，原油价格未来或将呈现一个震荡走高的走势，全球原油市场的供需面或将趋紧。根据历史规律来看，四季度全球原油市场将进入消费旺季，美国及中国的能源需求提升，将是原油市场的主要支撑因素。

9、这是一只QDII ETF基金，交易和申赎规则和A股ETF有哪些区别？

首先，QDII ETF基金的投资范围更广，可以投资于全球范围内的资产；

其次，交易日有区别。因为美国与中国市场的节假日不一致，同时存在时差，所以会导致基金净值估值会晚一天。

最后，风险收益特征有所不同。美国市场是没有涨跌幅限制的，每天涨跌20%~30%也有可能，因此需要投资者根据自身风险承受能力进行合理配置。

10、如何把握海外油气资产的投资机遇？

嘉实标普石油天然气勘探及生产精选行业ETF（场内简称：标普油气ETF，认购代码：159518）10月16日起正式发售！这是一款一键配置海外油气资产的投资工具，欢迎广大投资者认购！

尊敬的投资者：

风险提示：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，嘉实基金管理有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、嘉实标普石油天然气勘探及生产精选行业ETF（QDII）在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括因政治、经济、社会等环境因素对证券价格产生影响而形成的系统性风险、个别证券特有的非系统性风险、基金管理人在基金管理实施过程中产生的基金管理风险、本基金的特定风险等。本基金为指数型基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。本基金除上述风险外，还包括以下特有风险：市场风险（政策风险、经济周期风险、利率风险、购买力风险、上市公司经营风险）、信用风险、管理风险、操作或技术风险、合规性风险、本基金特有的风险（标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、指数编制机构停止服务的风险、成分股停牌的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购失败的风险、投资者赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险，即流动性风险、基金收益分配后基金份额净值低于面值的风险、第三方机构服务的风险）、投资于股指期货的特定风险、投资于股票期权的特定风险、融资及转融通证券出借的风险、不可抗力的风险等。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。嘉实基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、本基金由基金管理人依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站
http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.jsfund.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。