11月27日，在由重庆市委金融办、人民银行重庆市分行、重庆金融监管局等单位指导、由重庆市西部绿色金融研究院、中国银河证券股份有限公司等联合主办的“中国绿色金融生态大会”上，嘉实基金和中国银河证券联合发布了《AI发展趋势下数据中心绿色低碳转型路径及实践》白皮书。

在全球数字经济深化发展的进程中，数据中心低碳转型成为实现"双碳"目标的关键领域。特别是人工智能技术的突破性发展，导致算力需求激增，数据中心能耗呈现非线性增长态势，使得降碳任务变得日益紧迫。数据中心降碳不仅仅是单纯的政策合规要求，而将成为驱动行业深刻变革、重塑成本结构、定义未来竞争力的核心战略。“降碳即降本”的范式正在逐步确立，环境效益也将加速兑现成经济效益。

数据中心节能降碳已经成为实现双碳目标的重要一环。本白皮书探讨在智算需求激增、能耗挑战加剧背景下，数据中心低碳转型的“用电侧-供电侧-环境侧“三位一体路径，即用电侧通过PUE优化和阶梯电价机制实现短期能效提升，供电侧以绿电替代为核心，环境侧则依托自然冷能利用和可再生能源富集区选址协同降耗。关键发现表明，数据中心运营阶段碳排放占比90%，而用电成本占运营成本70%，使得“降碳即降本”成为行业核心逻辑。通过技术创新与管理优化等手段全链条降碳最终实现数据中心从 “高耗能基础设施” 向 “绿色数字底座” 转型。

为推动数据中心绿色低碳转型走深走实，白皮书提出三大关键建议。一是突破 “唯 PUE 论”，依据《绿色数据中心评价》国标建立多维度评价体系，当PUE优化至极限时重点关注清洁能源替代比例、服务器负载率、制冷系统碳足迹等细化低碳指标，从能源结构、资源利用、碳排放及循环经济等维度综合衡量低碳水平；二是构建全产业链协同低碳体系，通过供需联动推动全链条降碳；三是发挥公募基金推动作用，公募基金加大对绿色数据中心基础设施的投入，挖掘优质项目扩大 REITs 发行规模，以管理人或投资者身份监督和引导数据中心低碳运营；同时，完善数据中心运营商及下游科技企业的ESG 评价体系，推动将ESG评价融入对相关投资标的筛选和投资策略，形成投融资端的牵引力。

*风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证，文中基金产品标的指数的历史涨跌幅不预示基金产品未来业绩表现。基金投资需谨慎。投资需谨慎。本文件不构成任何投资建议或承诺。嘉实基金管理有限公司（以下简称“嘉实基金”）或嘉实基金的相关部门、雇员不对任何人使用本文件内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。嘉实基金在本文件中转载的第三方信息、报告或资料，转载内容仅代表该第三方观点，并不代表嘉实基金的立场，嘉实基金不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。