最近市场波动加剧，不少投资者开始关注稳健理财选项。债市在经历三季度的调整后，近期随着央行恢复买卖国债出现回暖迹象，十年期国债收益率逐步回落至1.73%附近。这一变化背后，折射出当前市场“低利率+高波动”的特征。

PART.1

债市新常态：低利率下的波动格局

“债市就像海面，表面平静下有暗流涌动。” 今年债市呈现出独特的M型走势，3月和9月分别经历了一轮10-20个基点的上行调整。当前债市多空因素交织：一方面央行重启国债买卖提振市场情绪，另一方面每月购债规模存在不确定性，加上市场对降息预期减弱，导致债市进入小幅震荡格局。

PART.2

投资新策略：闲钱进阶的三重维度

“理财就像打理衣橱，需要分门别类、各司其职。” 有效的闲钱管理需要从三个维度着手：资金使用周期是首要考量。1年内要用的钱适合货币基金和短债基金，1-3年不用的闲钱可配置久期稍长的债券产品。重要的是保留20%-30%的应急资金，以应对突发需求。风险偏好匹配是关键。保守型投资者应侧重利率债产品，风险承受能力较强的可关注优质信用债品种。但需避免为追求高收益而过度风险下沉。定期检视不可少。建议每季度检查持仓，对业绩持续落后的产品及时调整。定投是较好的参与方式，可设置收益超15%部分止盈、亏损超15%止损的纪律性操作。

PART.3

理财新选择：摊余成本法的“减震”妙用

“摊余成本法就像汽车的减震器，让投资旅程更平稳。” 与普通债基采用市值法不同，摊余成本法将债券到期收益平均分摊到每一天，有效平滑了日常波动。举例来说，买入一只1年期利率1.7%的存单，摊余成本法会每天将收益稳步计入净值，不受二级市场价格波动影响。

这在债市调整期间优势明显，就像8月底到11月债市调整中，采用摊余成本法的3个月理财债基为投资者提供了更为稳健的体验。“3个月定开设计，既能追求收益弹性，又兼顾流动性需求。” 相比货币基金，理财债基在投资范围、久期和杠杆运用上更具灵活性，能够争取更高收益。但需要注意的是，这类产品有封闭期，适合3个月内不用的闲钱。

PART.4

心态新调整：应对波动的四个锦囊

“市场波动是常态，心态调整是必修课。” 面对2025年债市波动加剧的新环境，投资者需要建立正确的心态调整策略：

理性看待波动，短债基金年化波动率普遍低于1.5%，属于正常市场现象。相比权益资产，短债基金的风险收益特征仍具优势。

关注政策信号，央行公开市场操作是重要风向标。如今年10月底宣布恢复买卖国债后，市场做多热情明显提升。但需要多听多学更多专业的解读。

设定操作纪律，给自己明确的止盈止损阈值，避免情绪化交易。

长期视角是应对波动的终极武器，短期市场波动不改变稳健资产的长期价值。

“闲钱理财不是追求一夜暴富，而是实现财富的稳健增值。”在低利率时代，通过合理的资产配置、适合的产品选择和良好的投资心态，找到适合自己的理财方式，并坚持下去。

风险提示：

尊敬的投资者:

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称”基金")是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的，投资期限、投资经验，资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，嘉实基金管理有限公司做出如下风险揭示：

一，依据投资对象的不同，基金分为股票基金，混合基金，债券基金，货币市场基金。基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二，基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的信用风险、流动性风险、管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外)时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别，定期定额投资是引导投资者进行长期投资，平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、嘉实3个月理财债券基金、嘉实薪金宝货币基金(以下简称“本基金”)面临一般基金的市场风险、信用风险，流动性风险，管理风险、技术风险和合规风险，相对于债券基金而言面临着相对较高的风险，请结合自身风险偏好选择。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。嘉实基金提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、本基金由嘉实基金管理有限公司(以下简称”基金管理人”)依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会")许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站<
http://eid.csrc.gov.cn/fund>和基金管理人 <www.jsfund.cn>进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。