最近一段时间，稀土重新回到投资者视野。2026年上半年，轻稀土代表氧化镨钕平均价格同比大幅增长73.6%，站在了历史中高位价格区间。重稀土方面，氧化镝价格6月单月涨幅约15%，最新报价已突破210万元/吨；氧化铽价格同步跟涨至650万元/吨附近。

这一系列现象表面上看，是价格上涨和板块异动，往深处看，是供给约束、需求升级和战略资源定价正在同一条线上交汇。

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稀土——支撑未来产业的战略金属

稀土是17种化学元素的统称，但真正让它站在高端制造中心的，是高性能钕铁硼永磁材料。一辆新能源汽车的驱动电机、一台海上风机的永磁发电机、一台工业机器人的关节模组，甚至高端电子元件和精密制造设备，都离不开稀土材料。

我国稀土产业长期被概括为“四个第一”：资源储量第一、生产规模和产量第一、出口量第一、消费量第一。经过一代又一代稀土科研人员的攻关，我国已经形成覆盖上游资源、中游加工、下游应用的产业闭环，尤其在冶炼分离和永磁材料环节积累深厚。

这也是稀土价值重估的底层逻辑。资源可以分布在全球，完整产业能力却难以短期复制。海外即使找到新矿，也要面对冶炼分离、环保成本、技术工艺和下游配套等现实门槛。过去，全球高端制造业在很多环节上依赖我国稳定供应；未来，随着新能源和智能装备继续发展，这种产业粘性还会进一步强化。

虽然过去很长一段时间，稀土常被贴上“周期品”的标签，但现在无疑稀土已同时具备了资源品、战略品和高端制造材料三重属性。它既受供需周期影响，也受总量调控、出口管理和产业升级影响。

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供需错配，稀土价格形成硬支撑

我国在全球稀土产业链中占据重要位置，尤其在冶炼分离和深加工环节积累深厚。2025年我国稀土分离产能占全球近90%，近年来，从开采、冶炼分离到出口流向，监管都在变得更细、更严，供给端的约束正在从“宽松”转向“刚性”。

国内方面，2026年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标，增速明显放缓，同比增幅仅为5.2%，而过去两年的平均增速在20% 以上，增量空间被大幅压缩。

海外进口方面，2026年5月我国稀土矿进口量为6458.2吨，同比下降44.4%，环比下降23.8%。

然而在供给收紧的同时，需求却随着新能源和机器人的发展，迎来双引擎驱动。

新能源汽车是最容易被理解的场景。驱动电机追求更高功率密度和更低能耗，高性能稀土永磁材料因此成为关键材料之一。2026年前5个月，中国新能源汽车产量超580万辆，渗透率已突破45%。按照每台新能源车消耗2.5公斤钕铁硼计算，今年全年总消耗量预计突破3.5万吨。

机器人则带来了新的想象空间。工业机器人产量已经处在快速增长阶段，2026年前5个月我国工业机器人累计产量42.4万台，同比增长47.8%。关节、伺服电机和灵巧执行器都离不开高性能磁材。人形机器人处于大规模商业化阶段的前夜，这有望成为稀土永磁材料未来五年最具爆发力的增长极。

供给有边界，需求在扩张，两条曲线交汇后，稀土产业的景气度便不再只依赖传统补库周期。它开始同时拥有资源品的稀缺属性和成长赛道的想象空间。

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稀土产业布局优选

稀土ETF嘉实（516150）

稀土价格的持续走强，直接反映在了产业链相关上市公司的业绩上。无论是上游的采矿分离企业，还是下游的磁材加工龙头，都交出了令人惊艳的成绩单。如何一键捕捉稀土行业上市公司投资机遇，大家可以重点关注稀土ETF嘉实（516150）及其联接基金（A类：011035 / C类：011036）。

稀土ETF嘉实追踪中证稀土产业指数，选取涉及稀土开采、稀土加工、稀土贸易和稀土应用等业务的上市公司证券作为样本，反映稀土产业上市公司证券整体表现。通过稀土ETF嘉实及其联接基金，投资者可以一键覆盖稀土产业链多个环节，减少逐一筛选个股的复杂度，产品跟踪指数、持仓透明、工具属性清晰。

*ETF不收取申购赎回费及销售服务费，交易佣金详见证券公司收费标准。嘉实中证稀土产业ETF联接A类份额费率为——申购费：申购金额＜50万元时，申购费率1%；50万元≤申购金额＜100万元时，申购费率0.6%；申购金额≥100万元时，申购费率每笔1000元。赎回费：持有期限＜7天时，赎回费率为1.5%；7天≤持有期限＜30天时，赎回费率为0.1%；持有期限≥30天时，无赎回费。A类份额无销售服务费。嘉实中证稀土产业ETF联接C类份额费率为——赎回费：持有期限＜7天时，赎回费率为1.5%；持有期限≥7天时，无赎回费。销售服务费：0.10%/年。C类份额无申购费。

风险提示：基金投资需谨慎，投资人应当阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身的投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金的业绩也不构成本基金业绩的保证。