本文相关基金

更多

相关资讯

字体大小:

投资课:新能源、白酒、芯片 谁是未来扛把子?

2021-07-08 来源:嘉实基金 关键词: 基金 投资 理财

过去两年的结构性牛市造就了白酒、医药和新能源板块的强势崛起,相关主题基金也是水涨船高。

近期的新能源板块的表现一骑绝尘。买了新能源主题基金的小伙伴们喜大普奔。

在三方理财平台上,不少小伙伴们留言后悔当初买少,大腿都拍断了。也有下车了的,等待下次的机会。还有小伙伴有疑问,昨天下午三点后买的能得到今天的收益吗?答案是不能,一般情况下,当天下午15:00之前买,以当天收盘价为买入净值,享受第二个交易日的收益,如果是15:00后买,则不享受。

过去两年的结构性牛市造就了白酒、医药和新能源板块的强势崛起,相关主题基金也是水涨船高。我们看看过去几年A股里的明星板块新能源车、白酒和芯片的走势。

中证新能指数走势:自2018年10月份以来,涨幅为323%。近期更是强势上涨,屡创历史新高。中证白酒指数自2018年10月底开启本轮板块牛市以来,已经涨了365%。芯片指数自本轮牛市开启以来(2018年10月底),上涨了358%。

新能源VS白酒VS半导体,这三大称霸A股的板块,未来还会持续吗?现在还能买吗?买谁更合适?如何配置? 这些困扰着投资者的问题,今天就给大家解答了。

首先这三个板块不止是过去两三年的牛市,在更往前的市场表现也是非常出色的。关于这三个板块,小编采访了相关领域研究深入的专家型基金经理,从沟通的内容中,可以发现,他们对这几个板块的未来依旧是非常看好。

嘉实基金成长风格投资总监、嘉实智能汽车基金经理姚志鹏对新能源汽车的未来做了深入的分析:“新能源方向比较宽泛,包括新能源、新能源汽车等,对这个方向我们中线是看好的。新能源方向也有不同细分,新能源汽车现在是全行业缺货,景气度向上,中期我们仍会结合企业质地、估值,去寻找投资标的。”

目前,我们正处于全球新能车、智能汽车产业周期的启动时刻。新能源车是个大级别产业趋势,在未来10年有望看到这个行业大级别的趋势,类似于当年的互联网普及一样。

新能源汽车产业趋势的核心因素是渗透率。2020年全球渗透率是5%,历史上,当这种新兴产业渗透率曲线,一旦越过10%的分界线,往往会呈现指数级增长,5—7年迅速达到50%—70%的过程,相当于面临一个行业五年5到10倍的β。去年欧洲新能源车渗透率越过10%,而数据上看,中国21年5月的电动车渗透率达到12%,接下来观察点,就是美国新能源车市场。当主要市场都越过10%时,可想而知全球会进入到怎样的产业爆发期。国家规划目标2025年为20%,随着渗透率在持续加速,显著超过年初市场最乐观参与者的预期。而且按这个趋势下去,2025年的渗透率乐观有望看到40-50%。

姚志鹏认为,新能源汽车接下来大的发展逻辑就是“优质的供给激发需求,好的需求进一步反哺、让供给进一步迭代”的正反馈过程。同时短期渗透率还受到了产业链缺芯等因素影响,后续随着供应瓶颈缓解,新车型不断推出,产销量和渗透率有望明显再上一个台阶。产业趋势上看,仍是不错长期机会。
最后,姚志鹏表示,前半场就是时代贝塔盛宴,指数基金也能分享到收益,后面就是逐步分化,各环节受益情况不同。比如2015年后行业里的优秀企业和一个很平常的企业,会拉开很大的差距。

嘉实基金大消费投资总监、嘉实消费精选基金经理吴越认为,对于白酒中的一线白马股我们的策略是守正。守正是指因为没有怎么反弹,所以它们整体风险收益比目前还处在比较均衡和健康的位置,我们依然觉得这一类资产每年还有可能取得不错的回报。对于最近涨幅很多的二线、三线的白酒标的,很多已经涨回甚至超过春节前的水平,对于这样的标的,我们认为有可能部分标的是有泡沫的,这是向下的出奇,需要仔细甄别。向上的出奇,还是需要通过持续的自下而上的挖掘,只有这些股票才能够体现出基金经理的α水平,才能够使得整个组合做的更加稳定一些,不会有那么大的波动性。

半导体领域的专家、嘉实基金基金经理蔡丞丰认为,芯片设计属于轻资产商业模式,通俗讲就是靠人才。晶圆制造是重资本、重技术的环节,是需要庞大资金支持的商业模式。后端的封测环节已经发展较为成熟,但它相对来讲处于比较低附加值环节。依靠人才的芯片设计环节,只要运用资本市场相对优势,可以聚集大量人才,这个环节是可以很快做起来。因为芯片设计的商业模式是靠人,如果有高水平的专家,产品可以从客户端导入,相应的规模效应是比较明显的。从投资角度来看,前端芯片设计是比晶圆制造或者后端封测环节更好的商业模式,发展空间更大。

板块是好板块,可是对于投资者来说,现在适合买吗?该如何进行配置呢?我们提出三个“长”+全市场+定投:

➤三个“长”:长线投资、长期闲钱、长牛基金。长线投资要耐得住市场的波动不乱动手,长期持有;长期闲钱即这部分资金最好是未来3-5年是不用,这是进行长期投资的前提;选择长期业绩优秀的基金或者金经理,这些基金经理的选股能力是值得肯定的。

➤全市场:虽然这些板块景气度很高,但是板块的波动非常大,很多投资者的体验并不好,经常是基金赚钱而基民不赚钱。投资者应该选择能hold住全市场的优质基金经理,他们对A股市场有着更为深刻的认知,并对各个板块研究非常深入,能挖掘到景气度最高的赛道和最为优质的个股,并且回撤能控制到较好。

➤ 定投:很多投资者容易犯的错误是,在熊市时候空仓,不敢投,在牛市尾部重仓进来,投资仓位又太重,这是导致亏损的重要原因。对于普通的投资者而言,择时是非常难的,如何淡化择时,最为有效的方式应该非定投莫属了。定投有两种方法,一种是成本平均法,比如每个月投资1000元,每个月投资资金是一样的;第二是价值平均法,就是每个月的市值是一样的。比如,这个月投资1000元,下个月净值涨到1.2元,第一个月投资市值就是1200元,所以第二月要保持新增1000元的市值,只投800元就可以了;而如果跌到8毛钱,你就要投资到1200元,才能保证第二个月总市值是2000元。这样的定投可以起到“削峰填谷”的功能。
风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。

上一篇 下一篇

投资课:新能源、白酒、芯片 谁是未来扛把子?

2021-07-08 来源:嘉实基金 关键词: 基金 投资 理财

过去两年的结构性牛市造就了白酒、医药和新能源板块的强势崛起,相关主题基金也是水涨船高。

近期的新能源板块的表现一骑绝尘。买了新能源主题基金的小伙伴们喜大普奔。

在三方理财平台上,不少小伙伴们留言后悔当初买少,大腿都拍断了。也有下车了的,等待下次的机会。还有小伙伴有疑问,昨天下午三点后买的能得到今天的收益吗?答案是不能,一般情况下,当天下午15:00之前买,以当天收盘价为买入净值,享受第二个交易日的收益,如果是15:00后买,则不享受。

过去两年的结构性牛市造就了白酒、医药和新能源板块的强势崛起,相关主题基金也是水涨船高。我们看看过去几年A股里的明星板块新能源车、白酒和芯片的走势。

中证新能指数走势:自2018年10月份以来,涨幅为323%。近期更是强势上涨,屡创历史新高。中证白酒指数自2018年10月底开启本轮板块牛市以来,已经涨了365%。芯片指数自本轮牛市开启以来(2018年10月底),上涨了358%。

新能源VS白酒VS半导体,这三大称霸A股的板块,未来还会持续吗?现在还能买吗?买谁更合适?如何配置? 这些困扰着投资者的问题,今天就给大家解答了。

首先这三个板块不止是过去两三年的牛市,在更往前的市场表现也是非常出色的。关于这三个板块,小编采访了相关领域研究深入的专家型基金经理,从沟通的内容中,可以发现,他们对这几个板块的未来依旧是非常看好。

嘉实基金成长风格投资总监、嘉实智能汽车基金经理姚志鹏对新能源汽车的未来做了深入的分析:“新能源方向比较宽泛,包括新能源、新能源汽车等,对这个方向我们中线是看好的。新能源方向也有不同细分,新能源汽车现在是全行业缺货,景气度向上,中期我们仍会结合企业质地、估值,去寻找投资标的。”

目前,我们正处于全球新能车、智能汽车产业周期的启动时刻。新能源车是个大级别产业趋势,在未来10年有望看到这个行业大级别的趋势,类似于当年的互联网普及一样。

新能源汽车产业趋势的核心因素是渗透率。2020年全球渗透率是5%,历史上,当这种新兴产业渗透率曲线,一旦越过10%的分界线,往往会呈现指数级增长,5—7年迅速达到50%—70%的过程,相当于面临一个行业五年5到10倍的β。去年欧洲新能源车渗透率越过10%,而数据上看,中国21年5月的电动车渗透率达到12%,接下来观察点,就是美国新能源车市场。当主要市场都越过10%时,可想而知全球会进入到怎样的产业爆发期。国家规划目标2025年为20%,随着渗透率在持续加速,显著超过年初市场最乐观参与者的预期。而且按这个趋势下去,2025年的渗透率乐观有望看到40-50%。

姚志鹏认为,新能源汽车接下来大的发展逻辑就是“优质的供给激发需求,好的需求进一步反哺、让供给进一步迭代”的正反馈过程。同时短期渗透率还受到了产业链缺芯等因素影响,后续随着供应瓶颈缓解,新车型不断推出,产销量和渗透率有望明显再上一个台阶。产业趋势上看,仍是不错长期机会。
最后,姚志鹏表示,前半场就是时代贝塔盛宴,指数基金也能分享到收益,后面就是逐步分化,各环节受益情况不同。比如2015年后行业里的优秀企业和一个很平常的企业,会拉开很大的差距。

嘉实基金大消费投资总监、嘉实消费精选基金经理吴越认为,对于白酒中的一线白马股我们的策略是守正。守正是指因为没有怎么反弹,所以它们整体风险收益比目前还处在比较均衡和健康的位置,我们依然觉得这一类资产每年还有可能取得不错的回报。对于最近涨幅很多的二线、三线的白酒标的,很多已经涨回甚至超过春节前的水平,对于这样的标的,我们认为有可能部分标的是有泡沫的,这是向下的出奇,需要仔细甄别。向上的出奇,还是需要通过持续的自下而上的挖掘,只有这些股票才能够体现出基金经理的α水平,才能够使得整个组合做的更加稳定一些,不会有那么大的波动性。

半导体领域的专家、嘉实基金基金经理蔡丞丰认为,芯片设计属于轻资产商业模式,通俗讲就是靠人才。晶圆制造是重资本、重技术的环节,是需要庞大资金支持的商业模式。后端的封测环节已经发展较为成熟,但它相对来讲处于比较低附加值环节。依靠人才的芯片设计环节,只要运用资本市场相对优势,可以聚集大量人才,这个环节是可以很快做起来。因为芯片设计的商业模式是靠人,如果有高水平的专家,产品可以从客户端导入,相应的规模效应是比较明显的。从投资角度来看,前端芯片设计是比晶圆制造或者后端封测环节更好的商业模式,发展空间更大。

板块是好板块,可是对于投资者来说,现在适合买吗?该如何进行配置呢?我们提出三个“长”+全市场+定投:

➤三个“长”:长线投资、长期闲钱、长牛基金。长线投资要耐得住市场的波动不乱动手,长期持有;长期闲钱即这部分资金最好是未来3-5年是不用,这是进行长期投资的前提;选择长期业绩优秀的基金或者金经理,这些基金经理的选股能力是值得肯定的。

➤全市场:虽然这些板块景气度很高,但是板块的波动非常大,很多投资者的体验并不好,经常是基金赚钱而基民不赚钱。投资者应该选择能hold住全市场的优质基金经理,他们对A股市场有着更为深刻的认知,并对各个板块研究非常深入,能挖掘到景气度最高的赛道和最为优质的个股,并且回撤能控制到较好。

➤ 定投:很多投资者容易犯的错误是,在熊市时候空仓,不敢投,在牛市尾部重仓进来,投资仓位又太重,这是导致亏损的重要原因。对于普通的投资者而言,择时是非常难的,如何淡化择时,最为有效的方式应该非定投莫属了。定投有两种方法,一种是成本平均法,比如每个月投资1000元,每个月投资资金是一样的;第二是价值平均法,就是每个月的市值是一样的。比如,这个月投资1000元,下个月净值涨到1.2元,第一个月投资市值就是1200元,所以第二月要保持新增1000元的市值,只投800元就可以了;而如果跌到8毛钱,你就要投资到1200元,才能保证第二个月总市值是2000元。这样的定投可以起到“削峰填谷”的功能。
风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。

[an error occurred while processing this directive]