该基金自2017年10月27日成立至今，由嘉实基金张静任基金经理并管理。

数据来源：基金中报                            截止日期：2021年6月30日

从该基金成立以来的实际投资效果看，该基金在形态上与业绩基准还是比较一致的。2020年以前该基金虽然未能跑赢业绩基准，但是距离业绩基准的偏离幅度并不大。而在2021年以后这只基金又跑赢了业绩基准，当然跑赢的幅度也并不是很大。所以可以判断，这只基金所采取的策略并不是严格拟合业绩基准的的策略，而是采用了一个在有限幅度内试图做出超额收益的策略。

做过投资的都知道，做超额收益资产配置必须与所对标的业绩基准有一定幅度的偏差，而只要偏差存在，向上或向下的偏离就都可能出现。到目前为止这只基金的超收益的策略看起来还是有效的。

当然实际上这只基金如果采用“懒政”的策略，只是忠实的跟踪业绩比较基准，其实也是可以接受的。毕竟我们投资这种类型的基金，也就是为了追求资本市场平均回报率这样一个目标。

嘉实领航资产配置A与业绩基准值业绩对比

数据来源：基金中报                             截止日期：2021年6月30日

实际上嘉实领航资产配置A的业绩基准的表现也是不错的，比如基金成立以来，业绩比较基准的收益率是22.98%，算数平均值是6.57%。这个数据看起来是不是很眼熟？是的，和GDP增速很接近。GDP反映的是整体经济的增长，嘉实领航资产配置A的业绩基准反映的是资本市场的平均收益水平，二者相差无几才是正常的。

但是为什么明明业绩比较基准就是可以接受的，而基金经理在行为上却非要试图做出超额收益呢？原因就在与同类排名，因为市场上太看重排名了，所以基金经理们也不得不“卷”起来。

这种卷其实在笔者看来是没有多少意义的，因为如果真的要去追求高收益率，大可以去投资赛道型股票基金，运气好的时候一年能赚100%。当然有运气好的时候，就会有运气差的时候，选择赛道基金一年亏损百分之几十也是正常现象。能够去选择FOF基金的用户，都应该是能够理解市场均值的价值、并且接受市场均值的投资者。所以能够达到设定的目标，也就足够了。

（*风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。）