最近的两天市场大消息不断，先是央行宣布降准，近期高层重要会议又对2022年经济工作提出新的要求，消息一出，市场应声而动，此前表现平平的大金融板块及地产链纷纷开始上涨。此次的变化影响几何？市场后续将怎样演绎呢？

肖觅认为，从降准本身来看，数量影响主要是对冲MLF到期，对经济的真实影响也会偏间接，核心要看后续信用释放的程度。但此次降准，结合会议精神来看，应该是在给市场释放比较强的支持信号。

今年下半年以来经济增长压力凸显，要保障就业，房地产这个发动机也要注意保护合理住房需求，促进房地产市场的健康发展。

总体看明年政策层面会相对积极，大家无须过于担心经济基本面。这个背景下和经济增长更相关、估值也处在绝对低水平的金融、地产、制造行业会相对受益，相关板块有比较不错的长期回报前景。

李欣提出，本次“降准”对流动性有补充，重点是通过降低金融机构资金成本，进一步降低社会综合融资成本，同时“稳增长”诉求增强。

而重要会议中提出“要推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，促进房地产业健康发展和良性循环”，对房地产问题的表态时点、内容、级别均超出了不少市场参与者的预期。在当前的市场背景下，这次发言对于下阶段政策的有效实施、市场秩序的重构有着重要的领导性作用。

此次涉及房地产的核心内容有三：保障性住房、合理住房需求、良性循环。

其中保障性住房建设不仅是长期构建多层次住房供给体系、形成住房消费阶梯的重要举措，短期也是“稳经济”的有效抓手；强调合理住房需求的满足则是立足于需求端，引导市场销售回归正常节奏，避免对首套刚需及改善性需求的误伤；而促进良性循环则指向政策端须着力防范销售及信用端的恶性循环风险，保障市场预期的平稳有序。

建议投资者可以关注即将召开的中央经济工作会议对有关工作的进一步部署，并密切跟踪后市具体政策的落地。

而关于银行端，此次“降准”释放长期资金1.2万亿，保证银行的合理利润。具体来看，本次降准对行业的影响和意义有以下三点：

1）降准更多还是希望银行能够发挥工具的作用，将政策对实体经济的支持传导下去，包括总量和价格。

2）降准也体现了决策层并不是单边压降银行利润空间来支持实体经济，而是通过负债资产双降的形式，保证银行的合理利润。

3）政策托底确认，后续社融见底回升，对实体和房地产的悲观预期修复，有望带动行业有估值修复，年底年初也是银行相对绝对收益获取概率高的时机。

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