12月3日，国务院总理李克强在会见国际货币基金组织总裁时提出将适时降准。12月6日，央行宣布，于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，共计释放长期资金约1.2万亿元。

对于此次降准对市场的影响，嘉实超短债基金经理李金灿分析认为，就债市而言，本轮经济下行周期的政策底已经出现，明年政策层面稳增长和宽信用的目标明确，但是从政策底到行业底存在一定的时滞。

在三季度货币政策报告中，央行删去了“管好货币总闸门”的表述，并且强调要“增强信贷总量增长的稳定性”，就意味着货币政策还是偏宽松，债券市场将继续整体受益于宽松的资金面。

“未来一段时间资金面有望平稳，从而带动配置型机构进行跨年配置，利率有望进一步下行。”李金灿称。

公开资料显示，李金灿10年从业经验，6年投资经历，CFA，擅长宏观与债券市场周期、货币政策和曲线研究，精于国债期货进攻和对冲策略；观点鲜明，操作犀利。截至2021年9月末，管理基金规模超过100亿元，基金持有人超95万。

李金灿表示，央行此次降准的意图是加强跨周期调节，优化金融机构的资金结构，提升金融服务能力，更好支持实体经济，实质意义有三。

首先，年内央行第二次降准，从表述上来看，首次明确了降准对于稳增长的促进作用，也明确了降准是跨周期调节的手段。当前经济面临新的下行压力和市场主体新困难，降准有助于缓解经济的下行压力。

其次，降准的一部分作用是替换MLF到期，并释放一定的长期资金。目前央行对其他存款性公司债权占总资产的比重过大，MLF余额过多，因此选在12月15日降准对冲MLF是调整央行资产负债表结构的较好的选择。降准释放的低成本资金，也有助于缓解银行间跨年资金面的压力、降低银行综合负债成本，减缓实体融资难融资贵的问题。

最后。降准可助于提高银行体系货币乘数，通过补充长期低息资金稳定信贷。

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